受通脹延續(xù)降溫影響，上周COMEX 黃金價(jià)格小幅回落跌0.50%至2536 美元/盎司。9月2日早盤，上金所SGE黃金9999小幅回落后成震蕩盤整，黃金賽道跌多漲少，黃金股ETF(159562)持倉(cāng)股菜百股份跌超4%證券配資炒股，玉龍股份跌超3%，招金礦業(yè)、恒邦股份、山東黃金等股紛紛下挫，黃金股ETF(159562)延續(xù)回調(diào)，截至9:37，跌1.83%，盤中持續(xù)小幅溢價(jià)，近3日獲資金布局，凈申購(gòu)超千萬(wàn)，黃金ETF華夏(518850)跌0.36%。

公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月耐用品訂單環(huán)比初值9.9%，高于預(yù)期5%，高于前值-6.9%。但美國(guó)7月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比下跌5.5%，跌至70.2，為2001年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的最低水平，市場(chǎng)預(yù)期為上漲0.2%，6月前值為上漲4.8%。

近期美聯(lián)儲(chǔ)官員多表態(tài)偏鴿，在上周鮑威爾較強(qiáng)的鴿派表態(tài)之后，本周博斯蒂克表示美聯(lián)儲(chǔ)不能等到通脹率達(dá)到2%才放棄限制性立場(chǎng)，延續(xù)近期的鴿派氛圍。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”最新數(shù)據(jù)顯示，9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為33%。

國(guó)金證券分析認(rèn)為，在美國(guó)今年不出現(xiàn)加息預(yù)期的情形下，金價(jià)深度回調(diào)的概率較小，后續(xù)的歐央行降息以及美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變化，或?qū)?dǎo)致金價(jià)沖破這一區(qū)間繼續(xù)上漲。本輪金價(jià)上漲過(guò)程中黃金股相對(duì)金價(jià)存在明顯滯脹，主因市場(chǎng)擔(dān)心金價(jià)持續(xù)性和黃金股業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況，我們認(rèn)為今年黃金企業(yè)成本增幅較小，且金價(jià)深度回調(diào)概率較小，股價(jià)具備向金價(jià)修復(fù)的基礎(chǔ)。